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[单选] 假设ABC公司的股票现在的市价为45元。有1股以该股票为标的资产的看涨期权，执行价格为50元，到期时间是6个月。6个月以后股价有两种可能：上升33.33%，或者下降20%。无风险利率为每年4%，则利用复制原理确定期权价格时，下列复制组合表述不正确的是（）
参考答案：
参考解析：
上行股价Su=股票现价S0×上行乘数u=45×1.3333=60（元）
下行股价Sd=股票现价S0×下行乘数d=45×0.8=36（元）
股价上行时期权到期日价值Cu=上行股价-执行价格=60-50=10（元）
股价下行时期权到期日价值Cd=0
套期保值比率H=期权价值变化/股价变化=（10-0）/（60-36）=0.4167
购买股票支出=套期保值比率×股票现价=0.4167×45=18.75（元）
借款=（到期日下行股价×套期保值比率）/（1+r）=（36×0.4167）/1.02=15（元）
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