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[多选] 下列有关证券市场线的说法中,正确的有()。

A . Rm是指贝塔系数等于1时的股票要求的报酬率
B . 预计通货膨胀率提高时,证券市场线会向上平移
C . 从证券市场线可以看出,投资者要求的报酬率仅仅取决于市场风险
D . 风险厌恶感的加强,会提高证券市场线的斜率

 参考答案:
 参考解析:

证券市场线的表达式为:股票要求的报酬率=无风险利率(Rf)+贝塔系数×(Rm-Rf),其中贝塔系数衡量的是市场风险,由此可知,投资者要求的报酬率不仅仅取决于市场风险,还取决于无风险利率(证券市场线的截距)和市场风险补偿程度(Rm-Rf)(即证券市场线的斜率),所以,选项C的说法不正确,同时可知,贝塔系数等于1时的股票要求的报酬率=Rf+1×(Rm-Rf)=Rm,所以,选项A的说法正确;由于无风险利率=纯利率+通货膨胀补偿率,所以,预计通货膨胀率提高时,无风险利率会提高,会导致证券市场线的截距增大。证券市场线的斜率(Rm-Rf)表示经济系统中风险厌恶感的程度。预计通货膨胀提高时,因为投资者对风险的厌恶程度没变,所以,证券市场线的斜率不变。因此,预计通货膨胀提高时,证券市场线会向上平移。所以,选项B的说法正确;风险厌恶感的加强,会提高要求的报酬率,但不会影响无风险利率和贝塔系数,所以,会提高证券市场线的斜率,即选项D的说法正确。

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