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 国家开放大学 / 财务管理

A是一家上市公司,主要经营汽车座椅的生产销售。近年来,随国内汽车市场行情大涨影响,公司股票也呈现出上升之势。某机构投资者拟购买A公司股票并对其进行估值。已知:该机构投资者预期A公司未来5年内收益率将增长12%(g1),且预期5年后的收益增长率调低为6%(g2)。根据A公司年报,该公司现时(D0)的每股现金股利为2元。如果该机构投资者要求的收益率为15%(Ke),请分别根据下述步骤测算A公司股票的价值。
该公司前5年的股利现值如下表所示;
表2 A公司股票的估值过程
年度(t)

每年股利

现值系数(PVIF15%,t)

现值Dt

1

2*(1 12%)=2.24

0.870

1.95

2

2.24*(1 12%)=2.51

0.756

1.9

3

2.51*(1 12%)=2.81

0.658

1.85

4

2.81*(1 12%)=3.15

0.572

1.80

5

3.15*(1 12%)=3.53

0.497

1.75

前5年现值加总

 

 

 
(1)确定第5年末的股票价值(即5年后的未来价值)(    )。

A. 41.58元
B. 50元
C. 42.5元
D. 40元
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 参考答案:
 佳题速递:
  • 决策过程的四个阶段分别是管理信息系统
  • 3、就方法本身来说,( )是介于面谈调查法和邮寄调查法之间的一种折衷方法 A. 留置调查 B. 电话调查 C. 实地调查 D. 文案调查市场调研预测
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